Las fluctuaciones en los precios de los commodities agrarios han sido notorias en los últimos meses, mostrando bajas en mayo y junio, un repunte en julio y agosto, y nuevamente bajas en septiembre y octubre. El mercado de Chicago, referente para la plaza granaria, se ha vuelto impredecible y es crucial saber manejar los tiempos del mercado.
Durante este periodo, se ha evidenciado que los fondos de inversión juegan un papel determinante. En mayo y junio, los precios cayeron debido a un clima favorable en Estados Unidos y a la posición agresiva de venta de los fondos. Sin embargo, en julio y agosto, los precios rebotaron impulsados por conflictos internacionales, como la guerra en Medio Oriente y la tensión en el Mar Negro, lo que llevó a los fondos a adoptar una postura compradora.
El mes de octubre trajo consigo un informe mensual del USDA que sorprendió a muchos, proyectando una producción estadounidense de maíz significativamente alta, lo que provocó un desplome en las cotizaciones. Este informe contradijo las estimaciones de expertos privados, lo que genera incertidumbre entre los operadores del mercado. Además, la reciente victoria de Lula en Brasil ha llevado a una devaluación del real, lo que mejora la competitividad de la soja brasileña.
El 12 de septiembre, se recomendó a los productores argentinos realizar coberturas ante precios atractivos que permitieran capturar rentabilidad. Actualmente, los silos en Estados Unidos se están llenando, lo que ha llevado a una estabilización en la demanda y a que los fondos no encuentren razones para impulsar compras especulativas.
A pesar de la caída en los precios, es importante señalar que los valores locales han mantenido una diferencia favorable en comparación con Chicago. Sin embargo, se anticipa un largo camino hasta marzo y abril para fijar precios para el maíz 2027 y hasta mayo y junio para la soja.
Se prevé que el fenómeno del “superNiño” impacte la producción de soja en la región del Mato Grosso en Brasil, lo que podría reactivar la demanda en Asia Pacífico. La relación entre stocks y consumo de soja en Estados Unidos es muy ajustada, lo que requerirá una recomposición en la próxima campaña que inicia en abril/mayo del próximo año.
Los mercados son dinámicos, reflejando tanto una “foto” como una “película”. Mientras la situación actual es favorable para la demanda, el futuro sigue siendo incierto. A medida que se acerca la cosecha del próximo año, es vital que los productores evalúen sus decisiones de cobertura, especialmente dado que el plazo para fijar precios para la cosecha 2026/27 se encuentra entre seis y diez meses.
Los conflictos internacionales continúan afectando el mercado, y manejar los tiempos del mercado será fundamental para capitalizar oportunidades futuras.
Fuente: La Nación
